对冲基金英仕曼集团正在开发名为AlphaGPT的人工智能系统。该AI可24小时处理金融数据，持续生成投资假说，且提案速度达到几分钟数十个。一个AI代理负责自动编写代码以快速验证假说，另一个AI则评估假说在经济和逻辑上的合理性。这套流程目前由人类监督，但未来计划扩大自动监控范围。

随着生成式AI推进，资产管理的运行方式正发生转变。Numerai对冲基金利用Token激励全球数据科学家提交预测模型，基金再综合运用这些模型。摩根资产管理承诺对该基金投资最多5亿美元。此外，生成式AI降低了自主交易的门槛，即使不具备丰富金融理论或编程知识，个人也能借助AI编写交易程序。另一些前沿方向包括用多智能体技术学习资深基金经理的隐性知识，或让多个AI智能体相互讨论来优化投资思路。

AI的普及也引发对市场稳定的担忧。美国民主党议员在致美国证券交易委员会的信中警告，经相同数据训练、目标相近的AI可能同步反应，推动单向交易并加剧波动。AI在无人介入时极速执行大规模买卖，可能使冲击瞬间扩散。研究显示，追求利润的AI在虚拟市场中可能采取近乎市场操纵的行为，有时即便没有违规意图也会默认出现默契行为。恶意第三方还可能伪造图像并利用AI的自动反应机制操纵市场。

AI同样可成为管理风险的有力工具。东京大学教授和泉洁的研究团队构建了模拟期权交易的虚拟危机场景，用以验证对冲策略；他们还打造人工市场，用大量不同类型的AI智能体创建金融市场的数字孪生，人为制造崩盘并追踪各方行为，分析哪些因素叠加最危险。对于流动性突然枯竭的闪电崩盘，和泉洁认为既可能发生也可能避免，取决于两类力量的博弈——一部分AI可能一致行动放大波动，另一部分AI则自动识别并修正价格偏离。

日本人工智能学会理事水田孝信指出，高频交易中AI容易受误导，但市场若形成多元决策机制则可能趋于稳定。他特别警示提示词注入攻击，即恶意方篡改AI接收的指令使其在不知情下被操控。早稻田大学名誉教授大村敬一提醒，金融创新史既是效率提升史，也是不稳定因素孕育史。AI存在“创新的陷阱”，须同步完善治理、伦理和第三方监督机制。人类仍需想象从未出现过的黑天鹅并提前准备，因为AI不会梦见黑天鹅。